今(jīn)年1月，美国政府债务余(yú)额(é)又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国(guó)再度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月1日(rì)出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国(guó)债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何(hé)而来，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一(yī)直随着政府赤字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅(fú)增长。这一方面(miàn)是(shì)由于(yú)新(xīn)冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出(chū)的大规模基(jī)建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出(chū)大(dà)增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布(bù)什(shén)政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤字规(guī)模(mó)近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美(měi)国(guó)政府债务上限的出(chū)现，则(zé)最(zuì)早可(kě)以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来(lái)越大，引发(fā)部分美国议(yì)员提(tí)出的反(fǎn)对(duì)（也有(yǒu)一(yī)些议(yì)员是为了反对美国参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额(é)规(guī)定，以此来(lái)限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入(rù没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间)第二次(cì)世界大战，美国(guó)国(guó)会通(tōng)过《公共(gòng)债务法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上正式确(què)立了(le)对(duì)美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了(le)修(xiū)订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美(měi)国两(liǎng)党已经提(tí)高了(le)78次(cì)债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步(bù)加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此(cǐ)：在(zà没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间i)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美(měi)国(guó)政府的(de)支出限制，这导致美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调(diào)债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次(cì)提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最(zuì)初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足(zú)增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举债的(de)最高额度(dù)，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美(měi)国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使其不能(néng)随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)无度、过(guò)度(dù)举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信(xìn没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间)用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美(měi)国(guó)政府(fǔ)的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方对债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务(wù)上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频(pín)上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国(guó)会中(zhōng)绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此(cǐ)进(jìn)行过于(yú)激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争(zhēng)就(jiù)显得(dé)尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参(cān)议院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划(huà)于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行(xíng)美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类(lèi)似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主(zhǔ)权(quán)信用评级(jí)。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供(gōng)真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上限危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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